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5. 不要浪费钱

亏了的股票也要按事先定好的规则卖掉,不靠往下补仓摊平成本翻身

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原章节说明与适用范围

5. 不要浪费钱

这一节只算钱:能省下多少,每年收益差多少,一笔钱长期平均下来能拿回多少。这些不换算成寿命或时间。涉及投资的条目只讲怎么算账,只用核实过的历史数据,都不构成投资建议。

本节条目按主题分成下面几块,括号里是条号。

日常开销:关掉自动续费(第 1 条),重算手机和宽带套餐(第 4 条),拒绝电子产品延保(第 11 条),选集采中选药(第 12 条),喝烧开的自来水(第 14 条),健身房按次付费(第 21 条),大额购买设冷静期(第 23 条),不为划线价囤货(第 24 条)。

冲动消费和孩子花钱:不买彩票(第 5 条),不给主播打赏(第 8 条),孩子充值打赏可以主张退(第 9 条),让孩子报验证码的都是骗子(第 10 条),手串潮玩按花掉的钱算(第 33 条),珠宝玉石只认 CMA 报告(第 34 条),盲盒抽卡这类随机销售(第 35 条)。

网购和维权:预付款签书面合同(第 22 条),网购认平台规则(第 29 条),直播间买的东西出问题(第 30 条),不安全食品要十倍价款(第 31 条),买大件先查抽检和认证(第 32 条),想看配料表就买预包装(第 36 条)。

税、公积金和医保:个税汇算(第 2 条),公积金租房装修也能提(第 3 条),医保家庭共济绑定(第 13 条),个人养老金账户(第 20 条),自己交职工养老保险按最低档交(第 46 条)。

存钱、借钱和投资:看到高收益直接走开(第 6 条),借钱先换成年化利率(第 7 条),不频繁交易股票(第 15 条),不借钱投资(第 16 条),宽基指数基金做底仓(第 17 条),选费率低的基金(第 18 条),别把钱押在一处(第 19 条),先存应急金(第 27 条),提前还房贷先比较(第 28 条),亏了的股票按规则卖掉(第 37 条),买美股走 QDII 或港股通(第 38 条),别买虚拟货币(第 45 条)。

保险:保险优先买消费型(第 25 条),三者险买够(第 26 条),只给扛不住的损失买保险(第 39 条),先给挣钱的人买定期寿险(第 40 条),犹豫期内退保(第 41 条),银行柜台分清存款和保险(第 42 条),别找代理退保(第 43 条),受益人写具体的人(第 44 条)。

买车:提车当场验车(第 47 条),二手车写明不是事故车(第 48 条),4S 店不交金融服务费(第 49 条)。

37. 亏了的股票也要按事先定好的规则卖掉,不靠往下补仓摊平成本翻身

  • 成本:不花钱。难的是承认这一笔已经亏了,然后把它卖掉。
  • 说人话:人的本能是赚了就卖、亏了死扛。一万个美国账户七年的记录里,涨了的股票被卖掉的可能比跌了的高五成以上。同一批人还更爱给亏着的股票加仓。可他们留下的亏损股,后面一年平均还比卖掉的那些差 3.4 个百分点。
  • 收益:这项研究看的是美国一家折扣券商 10,000 个账户 1987 到 1993 年的全部交易记录。盈利股被卖出的比例(PGR)是 0.148。亏损股被卖出的比例(PLR)是 0.098。两者相差 0.050,t 值超过 35。按天算,涨了的股票被卖掉的可能性比跌了的高 50% 以上。同一批账户给亏损股加仓也更积极。亏损股被再买一次的比例是 0.135,盈利股是 0.094,t 值 19。研究还检验了「留着的会涨回来」这个想法。结果是反的:卖掉的盈利股在此后一年的超额收益,平均比留着没卖的亏损股高 3.4 个百分点。超额收益指的是比市场指数多出来的那一部分。作者还按平均值算过一个例子。同样卖掉 1000 美元的股票,卖亏损的那只比卖盈利的那只,此后一年回报高约 4.4%。这 4.4% 里含了卖亏损股提前抵税省下的钱。抵税是按美国的税制算的(美国,1987 到 1993 年)
  • 证据等级:A
  • 来源:Odean T (1998). Are Investors Reluctant to Realize Their Losses? The Journal of Finance 53(5):1775-1798. https://doi.org/10.1111/0022-1082.00072
  • 备注:这一条管的是「卖不卖」,第 15 条(不频繁交易股票)管的是「别老动手」,两条不冲突。事先定好规则再照着执行,动手次数反而更少。往下补仓摊平成本,算术上没错,多买一点平均成本就是低一点。错的是把它当成翻身的办法,它的实际效果是把你押在这一只股票上的钱变多了,见第 19 条(别把钱押在一只股票)。抵税那一段是按美国税制算的,中国不照搬,其余部分仍然成立。这是美国 1980 到 1990 年代的账户数据,A 股的交易成本和税制都不一样。不构成投资建议。

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